Parfois, l’innovation se produit du jour au lendemain. Le lundi après le Big Bang de 1986, lorsque le marché a été déréglementé et est entré dans l’ère électronique, le bruit et l’agitation de la salle des marchés de la Bourse de Londres ont soudainement disparu et tout était étrangement calme. 

Parfois, il avance inaperçu avant de sembler omniprésent. Les crypto-monnaies comme le Bitcoin existent depuis plus d’une décennie, mais leur extrême volatilité a occulté la véritable révolution : la technologie blockchain qui les sous-tend. Bitcoin a prouvé que la blockchain fonctionne. Cette crypto-monnaie est aujourd’hui utilisée dans de nombreuses industries, même l’immobilier.

La technologie des registres distribués (DLT), dont la blockchain est une forme, est actuellement développée pour de nombreuses applications à travers le monde, notamment dans le domaine de la finance. Tout comme le passage au commerce électronique a fondamentalement changé le système financier il y a 35 ans, le DLT est sur le point de le révolutionner une fois de plus, avec de profondes implications pour les investisseurs.

La révolution numérique a tout changé

DLT fournit un moyen sécurisé d’échanger des actifs et d’enregistrer ces transactions à plusieurs endroits en même temps, à l’aide d’un grand livre distribué. Ce registre est rendu pratiquement inviolable grâce à l’empreinte digitale cryptographique que les utilisateurs laissent, ainsi qu’aux protocoles de consensus qui décident de la légitimité de la transaction, tandis que les contrats intelligents, des codes exécutables par machine, sont automatiquement déclenchés pour s’exécuter pré- obligations contractuelles convenues. Ces facteurs peuvent éliminer le besoin d’intermédiaires, peuvent réduire le risque de contrepartie et, en fin de compte, devraient réduire les frais de transaction et les coûts d’exploitation. 

Voici comment la blockchain est utilisée dans la finance :

Nous nous attendons donc à ce que le DLT perturbe de nombreuses parties du monde financier. Les banques modifient déjà leur infrastructure de négociation et le type d’actifs qu’elles négocient. Les fournisseurs de services de garde et les bourses développent de nouveaux processus de compensation et de règlement pour s’adapter aux « nouveaux » actifs numériques créés sur le DLT et pour faire face à certains des risques potentiels, ce qui signifie que les investisseurs peuvent accéder plus facilement à un plus large éventail de diversificateurs potentiels et de sources de rendement.

De nombreux actifs numériques ne seront en fait pas nouveaux. Ce seront simplement des moyens alternatifs de faire ce que le trading et l’investissement ont toujours fait : transférer le capital là où il génère les meilleurs rendements financiers et non financiers avec le moins de friction possible.

Mettre en place une infrastructure commune

L’un des aspects les plus excitants des actifs numériques est qu’ils offriront aux investisseurs un degré de personnalisation beaucoup plus élevé du type de fonds, de la taille de l’investissement, de la géographie et du thème, que les fonds communs de placement traditionnels ne le font actuellement. C’est grâce à leur conception et à la conception de l’infrastructure qui se trouve en dessous, qui pourrait un jour créer une plateforme d’investissement mondiale. Les investisseurs pourront sélectionner et choisir les composants qui leur conviennent à une échelle qu’ils peuvent se permettre. 

Disposer d’une infrastructure mutualisée, telle qu’un registre commun entre un gestionnaire d’actifs et une banque ou entre un assureur et une entité non financière, pourrait également supprimer de nombreuses frictions technologiques et administratives, en particulier lors de l’exécution de transactions transfrontalières sur plusieurs types de titres. . De plus, cette infrastructure partagée accélérerait et simplifierait les rapports aux parties prenantes et fournirait aux régulateurs une piste d’audit facilement accessible. 

Par exemple, un client intégré en toute sécurité par une entité serait automatiquement autorisé à opérer avec d’autres sur le grand livre, peu importe où ils se trouvaient. Les appétits individuels pour le risque pourraient être évalués à l’aide de données réelles, par exemple en examinant le type de transactions qu’un client effectue, la complexité de ses investissements existants ou la façon dont il dépense réellement de l’argent, au lieu de se fier aux questionnaires typiques utilisés pour évaluer le niveau de risque. Cela pourrait ouvrir l’investissement à de nouveaux participants ou offrir de nouvelles opportunités d’investissement aux participants existants. 

Moins de corrélation offre plus de diversification

Des crypto-monnaies aux actifs privés tokenisés, les actifs numériques peuvent profiter aux portefeuilles des investisseurs grâce à une corrélation potentiellement plus faible avec les instruments cotés en bourse. Cette corrélation plus faible est importante, car à une époque où les taux d’intérêt sont encore bas, le niveau de diversification offert par les actifs publics traditionnellement « sûrs » tels que les obligations d’État ont été réduits. 

Après une évolution historique des valorisations, de nombreux investisseurs cherchent désormais à recycler les bénéfices dans des domaines qui peuvent encore bien performer au cours de la prochaine décennie ou qui sont moins corrélés aux marchés publics, sinon nécessairement moins volatils. Les actifs numériques sont souvent moins corrélés et pourraient aider à cet égard, tandis que leur infrastructure peut offrir de nouvelles sources de revenus pour renforcer les rendements inférieurs des investissements traditionnels.